中國宏橋分析 1378

中國宏橋近年不斷回購, 由高位高十元跌到近四元。近期業績在此不詳提, 一來是週期性股份, 二來其價值與該公司的操作有莫大關連, 且在行業業務的上的獨特位置。

中國宏橋早前宣布，公司執行董事、主席以及薪酬委員會及提名委員會成員張士平於五月二十三日離世，享年七十三歲。

中國宏橋早前曾發行於一九年到期的四點五億美元優先無抵押票據，而該筆票據已於到期。公司現宣布，已按其本金總額連同累計至到期日的利息悉數贖回一九年到期票據，認為贖回一九年到期票據並無對集團的財務狀況產生任何重大不利影響。由近期再度回購股份可見, 財政有一定穩定性, 或回購有必要的戰略重要性。

鋁價走勢對股價有一定影響，因政府一直致力於關注環境和電力附加費和交叉補貼。去年的電力改革建議或會對公司帶來影響，但亦因為沒有具體時間表而有所延遲。現時對公司的焦點轉移至其償還債務及潛在派息比率提升。

評級機構穆迪發表報告，確認維持中國宏橋「B1」信貸評級，展望由「穩定」上調至「正面」。中國宏橋現金流生成及流動性改善下，其減債能力已獲提高。其低成本優勢及市場領導地位仍維持，有助紓緩削減產能的影響。

隨著房地產落成量及特高壓電網建設的潛在上升，內地鋁需求可能會在今年有所改善。在供應方面，現時正處於產能增加最後浪潮的中期階段，未來的擴張將會放緩。

貿易戰也有影響, 據《新浪財經》報道，美國鋁業協會稱，美國商務部初裁認定，從中國進口的合金鋁板產品存在補貼行為。雖貿易戰的影響都難以避免。

其實此股的價值也大有上落且有被資金或消息大幅度左右, 所以在大幅跌入價值區時可小注分段買入。

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