中國鐵建分析 01186

中國鐵建是熱門基建股之一, PE不過六七倍, 這幾年股價都走軟, 早一兩年曾有很多大行給予較高目標價, 可惜都升不起, 更有試過在大市向上, 部分基建股更走向三年低位。

年初時, 有國策說要支持基建保增長, 其時基建股曾一度升過三四成不等, 但近期國策未見有何大利基建的動作, 股價又再走軟。

可能是隨著中國經濟企穩，基礎設施投資增長將會放緩。

中鐵建這幾年的業績是步步增長的, PE也是過往平均偏低。其價值或許短時間還未能展現出來, 但時間會為其洗去屏蔽。

古時有和氏璧的故事

楚國有一個人叫和氏，得到了一塊未經雕琢的玉石，就拿去獻給楚厲王。厲王叫玉匠來鑑別，玉匠說：「這是一塊普通的石頭。」

      楚厲王大怒，命人砍去了和氏的左腳。

      後來，厲王死後，武王即位。和氏又把那塊玉石拿去獻給武王。武王叫玉匠來鑑別，玉匠仍說那是一塊石頭，不是玉石。於是武王又砍去了和氏的右腳。

      不久，武王也死了，文王即位。和氏捧著那塊玉石，坐在荊山腳下哭泣，一連哭了三天，把眼淚也哭乾了，連血都哭了出來。文王聽說，就叫人問和氏：「天下被砍掉腳的人很多，你為什麼哭得這麼傷心呢？」和氏回答說：「我不是為了失去雙腳而哭的，而是覺得把寶玉當作石頭，把忠誠說成欺詐，因此痛心哭泣的！」文王就叫玉匠把和氏獻的那塊玉石鑿開來觀察，發現果然是一塊真玉。這塊玉石，後來就叫作「和氏璧」。

石頭是石頭, 寶石是寶石, 這與人言或觀感無關。很多基建的PE都偏低, 是石頭還是寶石, 時間會去証明。

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